[導(dǎo)語]隨著春節(jié)臨近，市場空頭因素增多，受需求下滑的影響，工業(yè)氣體陷入深淵，量價齊跌的局面不斷上演。

1. 調(diào)研樣本說明：

本次調(diào)研160家企業(yè)，其中涉及空分企業(yè)130家，中間貿(mào)易商30家，調(diào)研范圍覆蓋了全國主要工業(yè)氣體產(chǎn)銷省份，具體分布如下：

圖1

2. 全國市場調(diào)研監(jiān)測：

2.1 受下游牽制，空分開工負(fù)荷隨之下滑

圖2

卓創(chuàng)抽樣數(shù)據(jù)顯示，目前空分開工率在中低以及低位水平的企業(yè)占比48%，環(huán)比持平；空分開工率高位負(fù)荷者占比29%，環(huán)比減少2%?？辗珠_工率中高負(fù)荷者占比23%，環(huán)比增加2%。

臨近年關(guān)，受終端企業(yè)陸續(xù)停歇的影響，廠家多以消化庫存為主。同時在下游鋼鐵、光伏、電子等行業(yè)開工率不足的影響下，空分開工負(fù)荷也隨之下滑，據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，目前工業(yè)氣體重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)平均開工負(fù)荷降至6成以下，市場心態(tài)低迷。

2.2 需求呈下滑態(tài)勢，廠家壓力緩慢攀升

圖3

卓創(chuàng)抽樣數(shù)據(jù)顯示，目前液氧庫存維持在中低以及低位水平的占比達(dá)56%，環(huán)比減少1%，其中中低庫存者占比環(huán)比增加12%；中等庫存占比30%，環(huán)比下滑4%。中高以及高等庫存占比率達(dá)14%，環(huán)比增加5%。

2016年河北省計劃繼續(xù)壓縮鋼鐵產(chǎn)能，其中煉鋼預(yù)計800萬噸、水泥預(yù)計150萬噸。受下游鋼鐵去產(chǎn)能化不斷增強(qiáng)的影響，液氧深受其害，銷量逐步萎縮。并且當(dāng)前受春節(jié)效應(yīng)的影響，市場成交不堪，廠家壓力緩慢攀升。

圖4

卓創(chuàng)抽樣數(shù)據(jù)顯示，目前13%的生產(chǎn)企業(yè)庫存處于中高以及高位水平，環(huán)比增加2%；中低及低位水平占53%，環(huán)比減少1%。中等庫存占比34%，環(huán)比減少1%。

近期液氮大穩(wěn)小動，市場成交平淡，尤其是山東、陜西一帶表現(xiàn)明顯，目前山東主流出廠跌至350-530元/噸，陜西主流出廠跌至300-400元/噸，短線高價者仍存下跌壓力。受下游入市率轉(zhuǎn)弱的影響，廠家液氮壓力有所顯現(xiàn)。

圖5

卓創(chuàng)抽樣數(shù)據(jù)顯示，目前有7%的生產(chǎn)企業(yè)庫存在中高以上，環(huán)比減少1%。29%的生產(chǎn)企業(yè)庫存在中等水平，環(huán)比減少4%；中低以及低位庫存占比64%，環(huán)比增加5%。

相比液氧、液氮，近期液氬表現(xiàn)尚可，兩湖、江西、廣西等南方市場多以盤穩(wěn)出貨為主，并且主力企業(yè)液位不高，相比上期調(diào)研中低及低位庫存者占比率不增反降，支撐廣東地區(qū)液氬主流接貨價多維持在1250元/噸左右。當(dāng)前在需求緩慢下滑之時，南方液氬表現(xiàn)如此鎮(zhèn)靜與當(dāng)前空分開工負(fù)荷下降，液氬外銷量下滑不無關(guān)系。

2.3 下游大面積停工，市場看跌情緒加重

圖6

下周將是春節(jié)前倒數(shù)第二周，按照往年慣例，下游行業(yè)將大面積開啟停工模式，這在一定程度上對需求形成較大利空，不論是終端還是貿(mào)易商入市謹(jǐn)慎，從而抑制廠家貨源正常分流，導(dǎo)致市場看跌情緒加重。

3. 調(diào)研總結(jié)

通過調(diào)研得知，當(dāng)前受下游行業(yè)開始停歇的影響，液氧、液氮出貨壓力逐步上升，液氬暫穩(wěn)觀望，一定程度了降低了市場心態(tài)。但隨著年關(guān)越來越近，未來兩周下游行業(yè)將大面積開啟停工模式，對工業(yè)氣體的需求面形成較大制約。雖當(dāng)前液氬主力企業(yè)液位不高，但后續(xù)隨著需求面的大幅下滑，預(yù)計與液氧、液氮一樣，都難逃下跌壓力。